巴菲特:在你一生的投资行为中,你只需要有这样的一个宗旨

2018-06-06 09:00 来源:奇米新闻网编辑整理

过去的半个世纪,巴菲特和查理·芒格联手创作发明了全球最大的投资公司伯克希尔,总资产超过5000亿美元,回报率高达18261倍。

每一年5月,伯克希尔召开股东南大学会,都会有四万名股东齐聚奥马哈,向巴菲特和芒格两位投资大师学习投资之道,今年也不例外。


巴菲特:你只需要一个投资宗旨

与往年股东南大学会类似,巴菲特照例给大家强调“价值投资”。

今年,他以二战时期的投资为例,称“1942年,美国在二战中境况最差的时候,你当时如果把这一万美金投入股市,你试想一下你目下当今应该会有多少钱?是5100万美金!你什么都不需要做,你不需要每天看这只股票的涨跌情况。你唯一需要做的就是对国家有决定信念就好了??”

巴菲特透露表现,如果美国国家好的话,它的企业、商业也会很好。你不需要去挑选哪一个股票会跑赢,哪一个企业会赢,你只需要做一个这样的投资决定,那不是美国历史上唯一的一个特殊时期,你可以选任何一个历史上这样的困境时期,甚至还可以收益更多。

今天当你听我们问答的时候,一定要记得这一点,以上是一个很大的问题,就是美国的企业在未来会怎样,你的人生会怎样。

巴菲特:在你一生的投资行为中,你只需要有这样的一个宗旨

巴菲特指,你如果不断受其他人影响,老是听悲观消息,就会影响到你的投资。在买股票这方面,你只需坚持一个简单的理念,比你付这些投资顾问一大笔钱,或是聆听小道消息都有用,还不用知道太多比如像会计、股市这些专业知识,也不需要去了解所谓的专有名词,或者也不用关注美联储要怎么做。

在你一生的投资行为当中,你只需要有这样的一个宗旨,就是你长时间地去坚持,你知道你做的是什么。


桥水也有类似的投资理念

美国还有一家十分成功的投资公司,那就是达里奥创办的桥水。

桥水,自1996年以来,经历了股票市场的牛熊市、2次大的经济衰退、1次房地产泡沫、2次扩张和紧缩时期,1次全球金融?;?,以及无数次波动起伏。然而,无论是什么情况,其基金的施展阐发都特别很是稳定,比大部分机构投资组合收益率高近50%,风险降低了25%。

有业内人士拜访桥水时发现,桥水是一家极度透明的公司,公司里所有员工都接受录音录像。将整个公司置于阳光底下,所有东西都摆到明面上,能尽可能避免表里不一、内幕生意业务等问题。

上述业内人士透露表现,桥水的每一项投资决议计划背后,都有其系统和逻辑,依据这些逻辑,他们相信自己的投资决议计划是正确的,所以不会因为市场的一时波动而随意马虎改变。

“这是很难的,投资最难的就是相信,因为人会恐惧??”

巴菲特:在你一生的投资行为中,你只需要有这样的一个宗旨

在投资过程当中,人会有恐惧和贪婪,比如你会害怕自己的收益率不够高,市场一波动就会担心自己的决议计划有误。不过,恐惧和贪婪,就像一个硬币的两面,如果没有恐惧,自然也不会有后面的贪婪。

看起来,巴菲特和桥水都有一套自己的投资体式格局。其实,二者也有相通的地方,那就是:“守正”。所谓守正,就是守住正道,说白了就是回归投资的本源,找到最优秀的企业,并把闲散的资源交给这个企业。

他们基于投资背后的逻辑,能做到相信自己的决议计划,不会在市场波动时产生恐惧,也不会随意马虎改变原来的布局。


用“守正”的理念进行投资

除美国,香港也有类似的投资公司。

?”喾脑又尽禔siaHedge》发现,在其2018年2月发布的亚洲对冲基金排行榜显示,在154家基金中,投资记录超过15年的有14家,其中年化复合回报率超过15%的有5家,排名前三的年化复合回报率超过18%。

其中,排名第三的守正基金,年化复合回报率18.78%,是香港的一家基金公司,不仅基金名为“守正”,投资理念也如其名。

该基金相关负责人透露表现,“实际上,我们既做港股也做A股,十几年前,我就觉得投资从长时间来说,应该走正道,但是大家都听不进去,说亚洲市场波动剧烈,这套不行,只能在美国行。目下当今十几年过去,我们证清楚明了用守正的理念进行投资,不仅可行,而且长时间来看,回报更加可观??”

其还指,“对于资产管理,很多人理解都有误区,追求短时间高收益并且低波动性,但这是不合理的。我们做的,应该是分配资源的工作,把钱放到最优秀的企业里,让这个企业给社会带来最大的效益??”

事实也验证了这种做法是靠谱的。守正基金,自2002年成立以来,不仅年化复合回报率高,平均每一年还有97%的进入时间不赔钱,就算赔钱,损失也不会超过5%。


未来股市投资的黄金十年在中国

守正基金相关负责人认为,未来股市投资的黄金十年就在国内,国内的金融也在开放,包括美国在内的最聪明的钱,都会来中国。

但当下,今年的A股和港股,恐怕机会不大,中美贸易战问题将在今年成为一个黑天鹅事件。

上述负责人还透露表现,其实目下当今的事势时事其实不仅仅是贸易战,而是贸易战、金融战和热战三位一体的一体战,而且是一个反复摩擦、不断升级的过程,金融战和热战已经在很多领域都发生了,只是大家可能只注意到了贸易战。在热战方面,原来很多人以为是南?;蛘咛ㄍ逦侍?,其实摩擦最剧烈的是乌克兰和叙利亚,中国扮演的角色是隐于幕后的。

那么,在这样的事势时事下,股市在未来两三年是否是都会比较难?

其认为,主要还是今年,美国处于大选期间,所以今年的摩擦会更多,股市也比较危险,美国和中国很大概率都是熊市,未来两三年就未必了,如果放眼到未来十年,反而是国内股市的黄金十年。

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投资如同滚雪球

曾经,巴菲特这样总结自己的成功秘诀:“复利有点像从山上往下滚雪球。最入手下手时雪球很小,但是往下滚的时间足够长,从我买入第一只股票至今,我的山坡有53年这么长,而且雪球黏得适当紧,最后雪球会很大很大??”

滚过雪球的人都知道,能滚大的雪球,中心都是一个坚实的冰球,这个坚实的冰球恐怕就是守正。

然而,反观如今中国内地资本市场似乎不差钱,在乐视这类妖股层见叠出,但一些有价值的行业却一直缺乏长时间投资人。当今的中国资本市场也不缺私募,像泽西等,但都是好景不常。市场真正缺的,是像巴菲特达里奥这样,可以或许出将入相,不仅能做好投资获得收益,还能时常与美国证监会主席、美联储主席交流,甚至成为中美交流之间的纽带,可以或许对中美关系、中美经济产生影响。

再看中国资本市场的芯片焦虑也是如此,投资人应该把精力放在大公至正的正道上,锲而不舍的投资,凭借长时间的努力获取收益。而不是干一票就跑,那才是真的“商女不知亡国恨,隔江犹唱后庭花??”

遇到个阅兵,就把雄帝股份拉个涨停,你能活15年么?在包括巴菲特在内的投资者,都看好中国经济的时候,中国投资者更应该坚持“守正”,才能走得更远。


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